网上支付系统的风险计量模型及实证分析
赵家敏(1),刘湘云(2)
(1)暨南大学金融系 广东广州510632 ;(2)广东商学院金融系 广州 510632
Positive Analysis about the Econometric Modeling on Risks in Online-payment System
Jia Min ZHAO(1) ,Xiang Yun LIU(2)
(1)Jinan University, Guangzhou 510632, China;(2) Guangdong Commercial College, Guangzhou 5100320, China)
摘要 网上支付行为可看作电子货币资产(电子现金、电子支票和数字信用卡等)组合的交易过程,对网上支付风险进行计量,就是构建一个合适的资产配置模型,使得网上支付系统的效用最大化或交易成本最小,VaR方法提供了一种有效的电子货币资产配置模型。电子货币资产回报的时间序列是一个具有平衡性的Markov链,因此,采用MCMC方法,通过构建一个平衡分析为π(x)的Markov链得到随机样本,动态模拟出电子货币资产回报的分布,并通过定价公式得出其损益分布,最终计算出相应的VaR值使用以上构建的网上支付系统风险计理模型,对某商业银行调研后采集到有关数据样本作了实证分析,可为金融机构防范与控制网上支付风险提供参考。
关键词 :
网上支付系统 ,
风险计量 ,
VaR ,
MCMC方法
Abstract :Since online-parment can be regarded as the exchange process of e-money assets portfolis such as e-cash, e-cheque and digital credit card, the essence of measuring the risks of online-payment is to build up a reasonable asset allocating model whi
Key words :
online-payment system
risk measuring
value at risk
markov chain monte carlo method
收稿日期: 1900-01-01
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